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越千山：风控思维
风控思维：守住本金，才有财富雪球
抬高买入门槛 · 合理止损 · 仓位管理
财富雪球的前提是：守住本金，远比追求收益重要。 古人说"留得青山在，不愁没柴烧"，讲的其实就是这件事。 在投资市场里，本金永远被放在第一位——本金一旦变少，收益的基础系数就低了，赚钱的难度自然随之变大。 财富 = 本金 × 收益率。这个等式背后，就是我们今天的重点：风控思维。 一、风控的两个维度风控本身包含两个维度。把这两个维度组合起来，就能搭建起一套有效的本金保护框架： · 抬高买入的门槛——解决"该不该买"的问题； · 合理的止损机制——解决"该不该走"的问题。 二、抬高买入门槛：筛选比选择更重要买入门槛，本质上就是筛选的门槛。 散户群体里有一个很常见的现象：什么股票都想买，好像什么股票都会涨。 A 股票看着不错，B 股票好像也会涨，C 可能要爆发了，D 没准会涨停。 确实，在某一个交易日里，可能有 1000 家、2000 家，甚至 3000—4000 家公司出现上涨。 但问题的根源在于，"既要又要"这个现象本身只能说明一件事：选择很盲目，没有自己的标准。 风控思维的本质，就是层层筛选，把门槛拉高，找到相对更好的那一个。 筛选门槛其实是一套标准的机制，用来缩小选择的范围。 选择越多，意味着出错的概率越大；收益会被平均掉，交易的价值也会明显降低。 举例来说，如果我们剔除掉亏损的股票、或者是业绩下滑的股票，看似丧失了一部分炒作的机会，但从长期的概率学统计来看，规避掉的却是很大一部分风险。 风控要排除在外的，是那些大概率亏钱的交易选择。只有把门槛垒得足够高，能够入眼的"好货"概率才会随之增加。减少不必要的火苗隐患，正是保住青山不被点燃的重要防范方式。 三、止损机制：承认错误，当机立断但提高门槛并不代表万无一失，一定还会存在漏网之鱼。所以另一个风控机制——止损机制，就显得非常重要了。 通常情况下，如果门槛足够高、选择足够优秀，是可以不止损的：因为价格出现波动是正常的，甚至还可以越跌越买。但在某些情况下，我们必须承认错误——因为情况可能已经发生变化，原本未知的风险可能已经产生。例如： · 原本业绩不错的股票，突然之间业绩暴雷了； · 原本预期的高增长，增速放缓了，消化估值的效率大大降低了； · 原本的估值体系相对比较激进，如今因为流动性危机，市场资金更保守，流动性枯竭了； · 一些科技企业，技术路线突然被否定，被新的技术路线取代了。 时间会产生变量，变量会导致新的趋势产生。 当原本的买入理由、或者持股逻辑产生了巨大的变化，止损一定要当机立断。 另外一个原因，则是信息不对称：普通投资者更需要风控 这里再强调一点：普通投资者的信息不对称，是必须要有风控思维的重要原因。很多时候，我们接触到的一些信息本身就存在偏差，甚至是错误的；而一旦股价走势大幅度偏离预期，一定要带着质疑的眼光，务必做出风控的动作。 四、仓位管理：风控的最后一环风控思维的最后一点，是仓位管理。而仓位管理本身，又和交易体系息息相关。 仓位是风控的一部分，更是交易体系的一部分。 有一些交易体系，并不需要用仓位管理来控制风险，而有一些则需要。核心还是交易模式——是它决定了如何做风控。 五、结语：把风控变成习惯风控其实是一个非常大的话题。风控思维，是所有顶级投资圈公认最重要的投资要素。 当你学会用风控的思维去看待全盘的交易： · 控制回撤，就成了交易的必选项，而不是可选项； · 风险收益比，就会变成每一次交易中必然要衡量的核心要素。 守住本金，才谈得上财富雪球。
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